Volkswagen集團過去談到高獲利品牌，Porsche幾乎一直是最直覺的答案。但2026年上半年出現了一個過去很難想像的畫面：主流品牌Škoda的營業利益，已經略微高過Porsche。
Škoda官方公布，2026年上半年營收160.15億歐元，營業利益13.66億歐元，營業利益率維持在8.5%。同期Porsche AG營收約172.3億歐元，集團營業利益約13.5億歐元，營業利益率7.8%。也就是說，Porsche營收仍然較高，但Škoda最後留下來的營業利益反而略勝一籌。
Škoda不是突然變豪華 而是效率變得非常高
Škoda今年上半年全球交付55萬5700輛，同比增加9.1%，並維持歐洲第二大暢銷品牌位置。更值得注意的是電動車成長，全電動Elroq與Enyaq合計交付10萬8200輛，同比增加48.3%，PHEV也增加11.8%至2萬4100輛。
Škoda自己把上半年財務表現歸因於銷量增加、嚴格成本控制，以及更有效利用Volkswagen集團與Brand Group Core的協同效益。這也是這次“超越Porsche”真正值得看的地方：Škoda並不是靠提高售價變成豪華品牌，而是靠規模與成本效率，把8.5%的營業利益率守住。
Porsche不是突然不賺錢
另一邊也不能簡單寫成Porsche“崩跌”。Porsche今年上半年營業利益其實由去年同期約10.1億歐元回升至約13.5億歐元，營業利益率也由5.5%改善至7.8%。原廠指出，成本控制、價格、產品組合，以及強調“value over volume”的銷售策略，開始對財務表現產生正面效果。
問題在於，Porsche面對的是另一種壓力。2026年上半年全球交付量只有12萬2306輛，比去年同期少16%。中國市場交付1萬4501輛，同比下降32%，官方把原因歸於豪華車市場環境艱難，以及品牌持續採取以價值而非銷量為優先的策略。
此外，燃油版718停產、去年同期Macan Electric的高基數，以及美國電動與混合動力車稅務優惠退場，都讓今年交付量承受壓力。換句話說，Porsche並不是失去賺錢能力，而是正在用更保守的銷量、更嚴格的成本與產品策略重整獲利模式。
同一個集團 兩條完全不同的路
把兩家公司放在一起比較，反差就很清楚。Škoda用約160億歐元營收做出13.66億歐元營業利益，靠的是大量主流車款、成本紀律，以及快速成長的電動車銷售；Porsche則以約172億歐元營收做出約13.5億歐元營業利益，卻同時面對中國豪華車需求疲弱與產品策略調整。
所以“Škoda超越Porsche”本身雖然夠吸睛，但真正重要的並不是哪個品牌突然變成Volkswagen集團唯一的“獲利王”。半年財報只是一個時間切片，而且Porsche今年的獲利能力本身正在恢復。更值得關注的是，過去靠豪華與性能品牌拉高集團獲利的結構，現在開始加入另一種答案：主流品牌只要把規模、成本與產品節奏做對，同樣可以交出非常接近甚至更高的營業利益。
延伸閱讀：17萬5000名汽車工人全德抗議 Volkswagen裁員風暴映照產業轉型危機
資料來源：Škoda Auto、Porsche AG